W dwóch artykułach z 1986 i 1988 r. Connor i Korajczyk zaproponowali podejście do modelowania zwrotów z aktywów. Ponieważ te szeregi czasowe mają zwykle więcej aktywów niż obserwacje okresu, zaproponowano wykonanie PCA w odniesieniu do przekrojowych kowariancji zwrotów aktywów. Nazwali tę metodę Asymptotic Principal Component Analysis (APCA, co jest dość mylące, ponieważ publiczność natychmiast myśli o asymptotycznych właściwościach PCA).
Opracowałem równania i oba podejścia wydają się liczbowo równoważne. Oczywiście asymptotyki są różne, ponieważ wykazano zbieżność dla zamiast . Moje pytanie brzmi: czy ktoś korzystał z APCA w porównaniu z PCA? Czy istnieją konkretne różnice? Jeśli tak, które?