Dlaczego konkurencja nie zapobiegałaby „lichwiarskim” stopom wypłaty kredytu?

Bieżąca strona Wiki na „Payday” twierdzi, kredyty są wyceniane powyżej kosztów krańcowych. Uzasadnieniem jest to

Jeśli pożyczkodawca zdecyduje się wprowadzić innowacje i zmniejszyć koszty dla pożyczkobiorców w celu zapewnienia większego udziału w rynku, konkurujący pożyczkodawcy natychmiast zrobią to samo, negując efekt. Z tego powodu, między innymi, wszyscy pożyczkodawcy na rynku usług płatniczych pobierają lub zbliżają się do maksymalnych opłat i stawek dozwolonych przez lokalne prawo. [23]

Czy ta logika nie jest sprzeczna z faktem, że rynki konkurencyjne wyceniają towary według ich krańcowych kosztów?

Czy istnieje domniemane założenie, że rynek pożyczek wypłat nie jest wystarczająco konkurencyjny? Jeśli tak, to czy to założenie jest prawdziwe?

Wysłany cytat jest bzdurą ekonomiczną.

Jeśli pożyczkodawca zdecyduje się wprowadzić innowacje i zmniejszyć koszty dla pożyczkobiorców w celu zapewnienia większego udziału w rynku, konkurujący pożyczkodawcy natychmiast zrobią to samo, negując efekt.

Dotyczy to każdej branży bez ochrony własności intelektualnej - nie jest to rzadkość w branży pożyczek na wypłatę. Zgodnie z tą logiką spodziewalibyśmy się olbrzymiego żłobienia cen w dziesiątkach branż.

Ponadto, jeśli innowacje w zakresie wypłat pożyczek mają postać oprogramowania, które lepiej przewiduje domyślną (najbardziej prawdopodobną ścieżkę), będzie chronione na mocy prawa autorskiego i potencjalnie patentów na oprogramowanie. I chociaż innowacje w modelu biznesowym nie podlegają opatentowaniu, nadal istnieje przewaga pierwszego gracza.

Działalność związana z udzielaniem pożyczek nie jest wysoce rentowna.

Marże zysku firm udzielających pożyczek są publicznie dostępne i niższe niż w większości innych branż . Jedno z badań wykazało, że „pomimo powszechnego przekonania, firmy pożyczkowe nie zawsze osiągają nadzwyczajne zyski. W rzeczywistości, w porównaniu z wieloma innymi dobrze znanymi instytucjami pożyczkowymi, pożyczkodawcy mogą być daleki od rentowności”.

Nie jest to zaskakujące, ponieważ rynek pożyczek wypłat jest bardzo nasycony , co sugeruje znaczną konkurencję.

„Użyteczne” stawki APR wprowadzają w błąd.

Typowa pożyczka za dzień wypłaty kosztuje 17 USD za dwutygodniowy kredyt w wysokości 100 USD . Wyrażony jako stopa roczna jest to „oburzające” 390% RRSO. Jednak krótkoterminowy charakter pożyczki oznacza, że ​​koszty transakcji prawdopodobnie zapobiegną dużemu zyskowi. ( Źródło tych informacji jest potencjalnie stronnicze. Pamiętaj, aby przeczytać krytycznie.)

Twierdzenie Coase'a:

Tak długo, jak prawa własności prywatnej są dobrze określone przy zerowym koszcie transakcji, wymiana wyeliminuje rozbieżności i doprowadzi do efektywnego wykorzystania zasobów lub wykorzystania zasobów o najwyższej wartości.

W tym przypadku mamy jasne prawa własności, a ponieważ istnieją pożyczki do wypłaty , możemy założyć, że koszty transakcji są wystarczająco niskie. Możemy więc oczekiwać wydajnego wykorzystania zasobów. Tylko ludzie, którzy cenią sobie gotówkę w kieszeni teraz wyższą niż obiecany dochód, kiedy otrzymają zapłatę, wezmą pożyczkę.

Powodem tego jest to, że ludzie często mają problemy z płynnością. Osoby bez dostępu do kart kredytowych lub innej formy zabezpieczenia mogą być bardziej narażone na ryzyko niewykonania zobowiązania. Pożyczkodawcy mogą naliczyć wysoką cenę, aby zrekompensować im to ryzyko, podczas gdy kredytobiorcy są skłonni zapłacić tę cenę, ponieważ nie mogą zrobić nic lepszego.

W bardziej szczegółowej analizie uwzględniono by również drapieżny charakter, pułapkę zadłużenia, a także to, jak trudne może być zrozumienie krótkoterminowej pożyczki dla zdesperowanych osób o niskich dochodach. To powiedziawszy, nie sądzę, aby którykolwiek z tych czynników miałby wpływ na twierdzenie Coase'a.

Żaden z warunków twierdzenia Coase'a nie jest tutaj naruszony .

To źródło zapewnia wiele wartościowych dyskusji.

Od strony 2:

ludzie pożyczają od pożyczkodawców, ponieważ uważają, że:

• jest to najlepszy sposób, aby zaspokoić natychmiastową potrzebę wypłaty gotówki w wysokości od 100 do 500 USD .
• Wielu klientów pożyczek najwyraźniej nie ma dostępu do tańszych kredytów z banków lub kas oszczędnościowych, ponieważ już osiągnęli limit kredytu dostępnego z tych źródeł.
• „Maksymalnie” wydali swoje karty kredytowe i inne linie kredytowe.
• Inni nie mają dostępu do kredytu o niższych kosztach, ponieważ mają poważne pogorszenie historii kredytowej.
• Nie chcą prosić członków rodziny lub przyjaciół o zaliczkę pieniężną, ponieważ mogą zostać surowo osądzeni za to, lub ponieważ wyczerpali dostęp do takich nieformalnych alternatyw.

Dlaczego nie przeczy to faktowi, że rynki konkurencyjne wyceniają towary według ich krańcowych kosztów?

Dwa punkty tutaj:

• Rynek nie musi być konkurencyjny, aby istnieć. Bariery wejścia mogą obejmować wysokie regulacje, obawy etyczne, ryzyko.
• Jeśli rynek faktycznie jest konkurencyjny, wysoka rentowność może wynikać ze znacznie większej niż zwykle ekspozycji na ryzyko.

Uwaga - odpowiedziałem na to pytanie przed niektórymi zmianami, dlatego moja odpowiedź nie pasuje do pytania.

Należy pamiętać, że twierdzenie Coase'a zakłada, że ​​koszty pożyczania są niskie. Ktoś, kto ma bardzo niską zdolność kredytową z powodu dużej zmienności zdolności płatniczej, może nie mieć dostępu do zwykle lepszych stóp procentowych, więc może być wysoki koszt negocjacji / zarabiania lepszej stopy procentowej, szczególnie jeśli naciska się na gotówkę.

Większość ludzi, którzy pożyczają pieniądze, jest biedna i zwykle w biednych społecznościach biedni tworzą pokrewieństwo z innymi biednymi ludźmi. W tych kręgach istnieje silna presja, aby dzielić się wszelkimi dodatkowymi pieniędzmi, które możesz uzyskać, co może zniechęcać do uzyskiwania dodatkowego dochodu, chyba że osoba w grupie będzie bardzo mocno naciskać. Tak więc konieczność dzielenia się bogactwem może być prawdopodobnie kosztem transakcyjnym zaciągnięcia pożyczki.

Jeśli bank wie, że konsumenci tego typu ponoszą wysokie koszty wyszukiwania / transakcji w związku ze znalezieniem i uzyskaniem pożyczki, prawdopodobnie mogą naliczać opłaty powyżej idealnej równowagi rynkowej.