Co stałoby się w Wenezueli, gdyby rząd nagle zaczął oferować wymianę walut według cen wolnego rynku?
Według mojej wiedzy, głównym powodem, dla którego rząd w Wenezueli ma kontrolę wymiany walut, jest to, że nie chcą, aby wszyscy zaczęli kupować mniej zmienną walutę w celu ochrony swoich oszczędności przed inflacją. Co z kolei doprowadziłoby do utraty przez rząd całej rezerwowej waluty.
Czy ta hipoteza byłaby prawdziwa w takiej sytuacji?
Odpowiedzi:
Prawdopodobnie mógłbyś pomyśleć o trylogii polityki. Chodzi o to, że kraj może mieć maksymalnie dwa z poniższych: swobodny przepływ kapitału, stały kurs walutowy i niezależna polityka pieniężna. W tej chwili wydaje się, że Wenezuela chce stabilnej wymiany walut (więc ją kontroluje) i chce, aby waluta rezerwowa była dostępna, aby w razie potrzeby ustabilizować gospodarkę i prowadzić niezależną politykę pieniężną.
Więc jeśli pozbyłeś się kontroli wymiany walut, aby ludzie mogli łatwiej kupować obcą walutę, w krótkim okresie stracisz kontrolę nad kursem walutowym, nie zyskując nic. Długoterminowo, ponieważ rynek pieniężny się oczyszcza i przy założeniu, że obowiązuje prawo Walrasa, kapitał będzie mógł swobodniej przepływać i przyczyniać się do wzrostu gospodarczego. Może to zmusić Wenezuelę do poważnego podejrzenia, że nie spowoduje hiperinflacji, aby tak się stało.