Wiem, że amerykański skarb powoli sprzedaje swoje rezerwy złota, ale jaka jest rzeczywista misja i cel, jeśli chodzi o zasoby?
Jakie jest uzasadnienie powolnego tempa likwidacji? Jako powód słyszałem nawet „tradycję” i „budowanie zaufania”. Tradycja nie jest niczym więcej niż wymówką. Zaufanie lub wiarygodność kredytowa powinny wynikać z oczekiwanych wyników gospodarki USA i podatku pobieranego od tej działalności, ponieważ skarbowe papiery wartościowe nie są zabezpieczone złotem.
Odpowiedzi:
Sądzę, że z tego samego powodu inne kraje posiadają rezerwy walutowe. Argument polega na tym, że z jakiegoś powodu zagraniczne rynki stają się nagle bardzo niekorzystne, jeśli chodzi o przyjmowanie waluty, powinieneś mieć inne środki wymiany, które pozwalają finansować import lub obsługiwać krótkoterminowe zadłużenie zagraniczne. Jest to bardzo związane z zasadą Guidotti – Greenspan.
Jest to pozostałość po starych złotych standardach. Przepisy dotyczące standardu złota wymagały od wszystkich banków, w tym banku centralnego, utrzymywania złota jako aktywa regulacyjnego. W ostatnim złotym standardzie, reżimie Bretton Woods, w szczególności USA musiały utrzymywać złoto, aby poprzeć dolara. Wymóg zniknął wraz z upadkiem porozumienia z Bretton Woods w 1973 r., Ale złoto nie.
Obecnie nie ma wymogu posiadania złota i rzeczywiście niektóre kraje - zwłaszcza Wielka Brytania w 1999 i 2002 r. - sprzedały znaczne kwoty swoich zasobów bankowych. (Należy jednak pamiętać, że sugerowano, że za tą sprzedażą stoją problemy ze stabilnością). Złoto w księdze Rezerwy Federalnej nie jest nawet trzymane w cenach rynkowych, jest to nominalne do wartości nominalnej ~ 42 USD.
Z tego samego powodu nie ma wymogu, aby go nie trzymać, więc po co sprzedawać? W tego rodzaju systemach występuje duża bezwładność.
Co ciekawe, analiza rocznych raportów banku centralnego wykazuje spore zróżnicowanie tego, co wykorzystują do swoich aktywów. Podczas gdy dług publiczny w formie obligacji skarbowych jest zwykle obecny, norweski bank centralny utrzymuje rynkowe papiery wartościowe - prawdopodobnie z powodu braku długu publicznego. Rezerwa Federalna dodała pożyczki sekurytyzowane po krachu w 2007 r. W celu ustabilizowania systemu finansowego.
Aby zapytać: „Dlaczego skarb państwa / bank centralny posiada złoto?”, Zastanów się: „Dlaczego ktoś ma złoto?”.
Złoto to magazyn wartości z wieloletnią historią postrzeganej wartości. Oczekuje się, że zachowa swoją wartość poprzez kataklizm. Z drugiej strony wartość każdej waluty zależy od wiary rządu lub władzy, która ją popiera.
To zależy od tego, kogo zapytasz i jakie odpowiedzi wierzysz. Według byłego przewodniczącego Bena Bernanke jest to spowodowane „tradycją”. Jednak to, czy to jest prawdziwy powód, jest przedmiotem dyskusji. Banki centralne są bezpośrednio zainteresowane sprawianiem, że złoto wydaje się mniej cenne, ponieważ ich motywacja, by ludzie wierzyli, że dolary (papier fiat / papier) jest cenna. Cała waluta fiducjarna stale konkuruje ze złotem o wartość. Gdyby wszyscy przestali tworzyć popyt na pieniądz i zaczęli gromadzić złoto, banki centralne z definicji byłyby bezużyteczne i bezsilne. Co dziwne, choć twierdzą, że dzieje się tak z powodu tradycji, z pewnością mają ich sporo.
Złoto, choć dziś nie jest używane jako pieniądz, jest klasą aktywów, która na dłuższą metę zachowuje swoją wartość i jest uważana za cenną w każdym zakątku globu. Banki centralne zazwyczaj utrzymują złoto jako „rezerwę” i przekazują procent rezerw w oparciu o ilość emitowanej waluty papierowej. Ponadto złoto stanowi zabezpieczenie przed inflacją, więc rządy i banki nie cierpią tak bardzo z powodu samej waluty, którą same emitują.
Zanim Alan Greenspan został przewodniczącym Fed, napisał fascynujący artykuł na temat złota pod tytułem: „Gold and Economic Freedom” (1966). Jako jeden z najpotężniejszych ludzi na świecie jest to z pewnością dobra lektura.