Dlaczego krzywa dochodowości spłaszcza się?

Krzywa dochodowości obligacji jest myląca. Na przykład bieżąca krzywa dochodowości amerykańskich obligacji skarbowych jest pokazana poniżej:

Różnica między obligacją 10-letnią a 30-letnią jest niewielka, zaledwie 0,15%. Wydaje się, że premia ta jest znikoma za przejęcie dodatkowego 20-letniego ryzyka.

Czy istnieje teoria, która wyjaśnia ten sprzeczny z intuicją (dla mnie) stan?

Istnieje teoria segmentacji rynku .

Popyt na dłuższym końcu krzywej dochodowości teoretycznie pochodzi od inwestorów instytucjonalnych, funduszy emerytalnych, firm ubezpieczeniowych, zagranicznych banków centralnych itp., Którzy preferują dłuższe okresy.

Istnieje wypukłość, w której posiadanie dłuższych obligacji jest z natury bardziej wartościowe w kontekście zmienności.