Jakie są szacunki dotyczące elastyczności popytu na kredyt w odniesieniu do stóp procentowych?

Kiedy stopy procentowe wzrosną o jeden procent (a nie o jeden punkt procentowy), co dzieje się z popytem na kredyt? W tym obszarze udało mi się znaleźć tylko dwa artykuły:

1. Gross i Souleles (2001) badają karty kredytowe i znajdują -1,3%
2. Follain i Dunsky (1997) badają kredyty hipoteczne i znajdują się w przedziale od -1,5 do -3,5

Istnieją dwa marginesy potencjalnego zainteresowania. Po pierwsze, szoki w stosunku do jednej stopy oprocentowania kredytu mogą przenieść pożyczkę na inne źródła, co prowadzi do przeszacowania całkowitej elastyczności zadłużenia. Po drugie, szoki w stopach oprocentowania kredytów mogą prowadzić do połączenia niższych wydatków ogółem i większych wydatków gotówkowych. Ogólne bogactwo jest interesującym przykładem tego drugiego, ponieważ zamożne gospodarstwa domowe mogą zdecydować się wydać mniej lub pożyczyć mniej w odpowiedzi na wyższe stopy, podczas gdy biedne gospodarstwa domowe mogą tylko wydawać mniej.

Czy są jakieś dokumenty, za którymi tęskniłem za tym efektem? Szczególnie interesujące są badania, które dodatkowo badają te skutki dla różnych subpopulacji.

Dokumenty te wydają się istotne, w jednym lub drugim stopniu:

Karlan, D., i Zinman, J. (2009). Obserwowanie nieobserwowalnych: identyfikowanie asymetrii informacji za pomocą eksperymentu na polu kredytu konsumenckiego. Econometrica, 77 (6), 1993-2008. Autorzy piszą: „Szacujemy obecność i znaczenie ukrytych informacji i problemów z ukrytymi działaniami na rynku kredytów konsumenckich, stosując nową metodologię eksperymentów w terenie. Randomizowaliśmy 58 000 ofert bezpośredniej korespondencji dla byłych klientów jednego z głównych kredytodawców z Afryki Południowej w trzech wymiarach (. ..) Te trzy randomizacje, w połączeniu z pełną wiedzą na temat zestawu informacji pożyczkodawcy, pozwalają na identyfikację konkretnych rodzajów problemów z prywatnymi informacjami. (...) Znaleźliśmy mocne dowody pokusy nadużycia i słabsze dowody problemów z ukrytą informacją. ”

Mandell, L. (1971). Postrzeganie przez konsumentów wzbudzonych stóp procentowych: empiryczny test skuteczności prawa o udzielaniu pożyczek. The Journal of Finance, 26 (5), 1143-1153. „Celem tego artykułu jest wykorzystanie danych z krajowych badań próby do zmierzenia wpływu ustawy o udzielaniu pożyczek (wprowadzonej w 1969 r.) Na wiedzę konsumentów na temat stóp procentowych, którą faktycznie spłaca z kredytu ratalnego. (.. .) Oprócz pomiaru ogólnego wpływu prawa na wszystkie osoby, zostanie przeprowadzona analiza różnych podgrup populacji w celu sprawdzenia, czy prawo miało zróżnicowany wpływ na postrzeganie stóp procentowych przez osoby na podstawie cech osobistych, takich jak wiek, dochód, kwota pożyczone, całkowite zadłużenie i edukacja ”.

Calem, PS i Mester, LJ (1995). Zachowania konsumentów i lepkość stóp procentowych kart kredytowych. The American Economic Review, 1327-1336. Autorzy przedstawiają dowody empiryczne (z ankiety z 1989 r.), Które potwierdzają „lepkość” stóp procentowych kart kredytowych, przypisując je, jak piszą, do „(i) konsumentów ponoszących koszty wyszukiwania; (ii) konsumentów ponoszących koszty zmiany; oraz ( iii) firmy borykające się z problemem niekorzystnej selekcji, gdyby jednostronnie obniżyły swoje stopy procentowe. ”

Ausubel, LM (1991). Brak konkurencji na rynku kart kredytowych. The American Economic Review, 50–81. Oryginalny papier, na którym poprzedni zapewnił dodatkowe wsparcie. Zawiera zarówno dyskusje teoretyczne i dowody empiryczne, jak i obliczenia alternatywne (jakie „byłyby” stopy procentowe, gdyby na tym rynku panowała doskonała konkurencja).