Jak stopy procentowe mogą być tak niskie?

Wielokrotnie renomowani ekonomiści i eksperci tacy jak Alan Greenspan mówią nam, że stopy procentowe 0% są „niezrównoważone”, ale są trwałe.

Jak stopy procentowe mogą być tak niskie? W całej historii mogłem znaleźć stopy procentowe do 3%, nigdy nie niższe, ale teraz mamy 0% lub nawet ujemne stopy procentowe. Jak to jest możliwe?

interest-rate

— Lassie Fair
źródło

Na pewnym poziomie stopy procentowe są bardzo niskie, ponieważ tam krzywa podaży długu publicznego krzyżuje się z krzywą popytu na dług publiczny. Jest dokładnie tak samo pieszy i egzotyczny. Do Twojej dyspozycji są inne epizody historyczne o zerowej, a nawet ujemnej stopie procentowej. Zakładam, że chcesz wiedzieć, dlaczego tak rzadko się przecina, kiedy zwykle tak nie jest, ale nie jestem pewien, czy ktoś wie na pewno, dlaczego tak jest.

— BKay,

@BKay Do jakich historycznych precedensów się odnosisz?

— Lassie Fair

@LassieFair W ciągu ostatnich 11 miesięcy około połowy ca. Odpowiedzi na 20 opublikowanych pytań . Zaakceptowałeś zero odpowiedzi. W rzeczywistości ostatnia odpowiedź była ponad rok temu.

— Giskard

@Lassie, mówisz o rzeczywistych lub nominalnych stopach procentowych?

— ahorn

@Bay, jeśli dobrze pamiętam, Portugalia miała ujemne stopy procentowe, kiedy opuściła nadzór MFW.

— Komisarz Wasilij Karlovic,

Odpowiedzi:

Istnieje popyt na dług i podaż długu. Zapotrzebowanie na zadłużenie jest określane na podstawie zakresu opłacalnych możliwości inwestycyjnych, które są w pobliżu. Podaż długu to przede wszystkim ludzka oszczędność pomnożona przez współczynnik zależny od tego, ile ryzyka instytucje finansowe są skłonne ponieść.

Załóżmy, że żyjemy w świecie, w którym nie ma wyraźnie opłacalnych możliwości inwestycyjnych, ale wiele projektów, które zwracają te same pieniądze, które średnio wkładasz. Więc nikt nie zaciągnąłby długu przy dodatnich stopach procentowych. Jednak nawet przy zerowej stopie procentowej ludzie nadal chcieliby oszczędzać pieniądze, na przykład na ubezpieczenie na wypadek złych czasów lub na emeryturę. Jest więc równowaga, w której stopa procentowa wynosi zero, ale ludzie nadal pożyczają i pożyczają.

Inną możliwością jest to, że ludzie po prostu oczekują deflacji, więc zerowa nominalna stopa procentowa nadal idzie w parze z dodatnimi rzeczywistymi zwrotami z inwestycji.

Nie jest dla mnie jasne, co rozumiesz przez zrównoważony rozwój, ale wyraźnie takie sytuacje mogą się zdarzać, choć rzadko. Japonia już od dłuższego czasu ma stopy nominalne zbliżone do zera.

— Tobiasz
źródło

Zakładając, że już wiesz, że kredyty bankowe generują pieniądze, a spłaty kapitału przez bank niszczą pieniądze (jeśli nie, sprawdź bankowość rezerw cząstkowych) ...

W bańce mieszkaniowej prowadzącej do krachu 2007/8 pożyczono biblijne kwoty na zakup domów. Kiedy bańka pękła, popyt na nowe kredyty (hipoteki) nagle spadł, więc spadło tempo tworzenia pieniądza. Ale tempo niszczenia pieniędzy pozostało wysokie, ponieważ wszystkie harmonogramy spłaty kredytu hipotecznego pozostają na miejscu. Gdyby rząd nic nie zrobił, nastąpiłby ogromny spadek podaży pieniądza - tak jak w przypadku wielkiego kryzysu. Cały punkt polityki prawie zerowego oprocentowania to desperacka próba zachęcania do zaciągania pożyczek (kreacji pieniądza) w celu zrekompensowania wciąż bardzo wysokiej stopy niszczenia pieniędzy. Wszystko dzieje się przez długi czas, ponieważ spłaty kredytów hipotecznych trwają długo.

— Mick
źródło

Pytanie brzmi, jak równowaga stóp procentowych może być tak niska. Ten post nie próbuje odpowiedzieć na to pytanie.

— Tobias

IMHO mój post wyjaśnia, dlaczego stawki są tak niskie. Są niskie, aby zapobiec załamaniu podaży pieniądza.

— Mick

Odpowiedź zawiera część podaży i popytu. „Są niskie, ponieważ potrzebujemy, aby były niskie”, nie jest imho odpowiedzią. Musisz wyjaśnić, dlaczego ludzie są skłonni oszczędzać przy tej stopie procentowej i dlaczego inwestycje nie idą w górę.

— Tobias

„Musisz wyjaśnić, dlaczego ludzie są skłonni oszczędzać przy tej stopie procentowej” ... wielu nie ma - o to chodzi, niskie odsetki są celowo ustawione, aby zniechęcać do oszczędzania i zachęcać do zaciągania pożyczek.

— Mick

O „biblijnych kwotach pieniędzy”: mieli w Biblii biliony dolarów? Myślałem, że wówczas kwoty waluty były stosunkowo niewielkie, jak na przykład 10 talentów i tym podobne.

— Giskard,