Inteligentny kontrakt finansowy na Ethereum: czy kontrakt Ether Futures można wycenić w Ether?

TŁO

Jest to bardziej kwestia ekonomii niż programowania, ale po kilku różnych tytułach pomyślałem, że lepiej nie omijać źródła mojego pytania LUB tworzyć dziwnie sformułowane pytanie oparte na USD; kiedy właściwie pytam o Ether. Krótko mówiąc, Ethereum to sieć blockchain, a Ether jest główną kryptowalutą, która służy do płacenia górnikom / walidatorom, yada, yada.

Istnieją inne tokeny i możliwe jest zaprogramowanie dowolnej umowy, takiej jak finansowy instrument pochodny, ale nie ma ona (i nie może) tokenizowanej wersji dolara amerykańskiego bez kogoś, kto mógłby cię oszukać, jeśli poprosisz o dostawę lub okłamiesz jeśli tylko poprosisz o feed cenowy. Zasadniczo, podobnie jak w prawdziwym świecie, istnieje ryzyko kontrahenta, gdy trzeba poprosić człowieka o pomoc lub udzielenie informacji. Dlatego trudnym zadaniem jest uzyskanie dokładnego obrazu bieżącej siły nabywczej 1 eteru, bez proszenia człowieka o dostarczenie aktualnej ceny USD: ETH.

PYTANIE

Jestem programistą, nie ekonomistą, ale kryptowaluty są po prostu absurdalnie niestabilne. Chciałbym stworzyć rynek aktywów na Ethereum, aby pomóc ustabilizować wartość Etheru w perspektywie długoterminowej. Myślałem, że być może uda mi się stworzyć umowę w formie „Zapłać X Ether, aby mieć możliwość zakupu Y Ether w ciągu 90 dni”. Z wyjątkiem sytuacji, gdy zaczynam sam przechodzić przez przykład, nie ma to sensu. Myślę, że źle to skonstruowałem i wydaje się, że jedna strona ma gwarancję przegranej, a druga wygrana, niezależnie od tego, czy obiektywna siła nabywcza Etheru wzrośnie czy spadnie.

Sformułowane inaczej, używając USD jako bardziej znanego składnika, chcę, aby zebrać informacje na temat (siły nabywczej) aktualna wartość $ 1 USD dzisiaj tworząc pochodną $ 1 USD wynikowym w pewnym momencie w przyszłości ... bez dostępu do czyjaś opinia na temat innej ceny niż bieżąca i historyczna księga zleceń / transakcje między ludźmi nieruchomości a instrumentem pochodnym.

Drugim zastrzeżeniem jest unikanie dostarczania „teraz” w zamian za „obietnicę” w przyszłości, ponieważ jest to szeroko otwarte na kradzież, a 99,99% uczestników Ethereum jest anonimowych, więc nikomu nie można ufać (tylko zaufany jest kod wykonać zgodnie z opisem).

Jeśli jestem daleko od tego, jak myślałem, że para Zasób: Pochodna powinna działać, proszę podać dalsze wskazówki lub alternatywy. Szczególnie przykłady z prawdziwego świata, które mogę badać.

OBSERWUJ

Później intencją jest, aby kontrakt animatora rynku handlował obiema stronami aktywów (długoterminowe nastroje Ether Vs Ether), aby zagwarantować wysoką płynność i łatwe odkrywanie cen. MM zakłada tylko, że im bardziej cena jest odległa od długoterminowej średniej, tym bardziej powinna oferować transakcje po bieżącej cenie spot, aby odkupić później, gdy nastroje ponownie zmienią się na drugą stronę. Wierzę, że zmniejszy to zmienność (mierzoną siłą nabywczą), biorąc pod uwagę wystarczającą płynność (pewien dwucyfrowy% całkowitego pułapu rynkowego zablokowany w nim, myślę, że byłby dość wpływowy).

MM:

• Skim zyski od traderów podczas dużej zmienności.
• Ani nie wygrywaj, ani nie przegrywaj w stabilnych okresach, ponieważ oferowany wolumen byłby nieistotny w porównaniu do wszystkich posiadanych aktywów.
• Bądź podatny na straty, ponieważ długoterminowy trend może spowodować, że MM będzie nadmiernie zaangażowany w jedną stronę rynku niż w drugą, oczekując, że zwrot będzie oznaczał, że nigdy nie nadejdzie.
  • Nadwyżka sprzedaży Etheru na długoterminowym hossie i utrata zysków.
  • Nadmiernie kupuj Ether na długim rynku niedźwiedzia i tracisz obiektywną siłę nabywczą.

Kontrakty futures i opcje polegają na zamianie czegoś na coś innego. Wszystkie tego rodzaju instrumenty pochodne polegają na wymianie różnych „rodzajów” towarów, więc nie ma sensu, aby obie strony były denominowane w tej samej walucie: jeśli masz X Ethereum, które chcesz później zrezygnować z Y Ethereum, co masz jest pożyczką. Pożyczki nie zrobią wiele, jeśli chodzi o zarządzanie zmiennością, co w gruncie rzeczy, ile Ethereum jest warte w odniesieniu do innych rzeczy.

Tak więc kontrakty futures muszą wymieniać Ethereum na inne rzeczy, które są niestabilne w stosunku do Ethereum lub odwrotnie. (mogą to być dolary, mogą być bitcoiny). Oczywiście, ponieważ nie możemy przewidzieć przyszłości, będzie zwycięzca i przegrany. Taka jest natura, jednak podobno obie strony tracą zmienność.

Jeśli chcesz poradzić sobie z wadami, możesz nadać jej strukturę jako opcję. Przykładem może być to, że płacisz teraz 1 USD, aby mieć prawo do wymiany 300 USD na 1 Ethereum w ciągu 90 dni. (lub odwrotnie). Jeśli Ethereum kończy się na wartości większej niż 301 $ , wygrywasz dzięki tej umowie, a jeśli Ethereum kończy się na wartości mniejszej niż 301 $ , nie kupujesz go. Jest to korzystne dla obu stron: osoba sprzedająca opcję dostaje 1 USD w jedną stronę, a jeśli Ethereum upuści nabywca opcji nie traci więcej niż 1 USD . Ten rodzaj opcji nazywa się „opcją kupna”. Jeśli struktura jest odwrotna (płacisz 1 $ za prawo do wymiany 1 Ethereum na $300 w 90 dni), dzieje się odwrotnie: „wygrywasz”, jeśli Ethereum spadnie poniżej 299 USD , i nie skorzystasz z tej opcji, jeśli Ethereum wzrośnie na wartości, w którym to przypadku po prostu brakuje Ci 1 USD. Nazywa się to „ „opcja sprzedaży”.

Niezależnie od tego, zwycięzca i przegrany nadejdą czas na skorzystanie z opcji. To jest nieuniknione. Jednak wielką ideą jest to, że nabywca opcji ma pewne oczekiwania co do trendu rynkowego, ale chce się zabezpieczyć przed trendem przeciwnym (w przypadku połączenia, stałej straty i nieograniczonego wzrostu, w przypadku sprzedaży gwarantowanej zysk, jeśli występuje ruch w dół vs. ustalona strata, jeśli występuje ruch w górę). Przeciwna strona, strona sprzedająca opcję, zarabia pieniądze na opłacie za zakup opcji i ma nadzieję, że zmienność wyniesie mniej niż koszt opłaty.

Masz rację co do ustalonych kontraktów terminowych (gdzie cena i ilość są ustalone i nie ma opcji wycofania się): na pewno będą mieli zwycięzcę i przegranego. Obie strony otrzymują jednak cenę gwarantowaną, która może być cenniejsza niż jakiekolwiek potencjalne zyski lub straty. Załóżmy na przykład, że jestem międzynarodową korporacją, w której większość moich zysków pochodzi z USD, ale właśnie zbudowałem fabrykę w Kenii i zaciągnąłem pożyczkę na to w lokalnym banku. Aby spłacić pożyczkę, muszę zagwarantować, że będę w stanie uzyskać stałą kwotę szylinga kenijskiego co miesiąc, a może być warto ustawić cenę w USD, więc nie muszę się martwić o wahania kursów walut, które spowodują, że pożyczka będzie kosztować więcej USD, niż się spodziewam jeden miesiąc, co pozostawia mnie krótko; w takim przypadku nie przejmuję się zbytnio, jeśli stracę możliwość zmiany kursu szylinga kenijskiego USD na moją korzyść.

Z drugiej strony, każda inwestycja oparta na oczekiwanych przyszłych trendach jest po prostu mądrzejszą formą hazardu, gdy znajdziesz kogoś, kto podejmie drugą stronę zakładu, oczywiście, że ktoś wygra, a ktoś przegra.

Egzekwowalność takich umów jest odrębnym środkiem, byłby to ten sam problem dla każdego rynku kontraktów terminowych i idealnie do tego służą umowy, reputacja i praworządność.